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轻工制造行业周报:10月BHI再涨 全国建材家居市场表现良好

作者: 中国建材网 发布时间: 2019年12月13日 15:26:14

  投资要点

      上周市场表现:上周,SW 轻工制造板块下跌2.65%,沪深300 下跌2.41%,轻工制造板块落后大盘0.24 个百分点。其中SW 造纸II 下跌2.34%,SW 包装印刷II 板块下跌3.58%,SW 家用轻工下跌2.24%,SW 其他轻工制造下跌4.13%。从板块的估值水平看,目前SW 轻工制造整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE为22.02 倍,其中子板块SW 造纸II 的PE 为15.71 倍,SW 包装印刷II 的PE 为25.46 倍,SW 家用轻工II 的PE 为23.43 倍,SW 其他轻工制造II 的PE 为60.92倍,沪深300 的PE 为11.61 倍。SW 轻工制造的PE 高于近1 年均值。上周涨幅前5 的轻工制造板块公司分别为:东方金钰(+15.48%)、姚记科技(+14.34%)、菲林格尔(+12.10%)、新宏泽(+7.49%)、飞亚达A(+5.46%);上周跌幅前5 的轻工制造板块公司分别为:顶固集创(-18.40%)、海鸥住工(-12.43%)、美盈森(-12.18%)、志邦家居(-11.88%)、金一文化(-10.85%)。

      行业重要新闻:1. 11 个省级行政区近百个城市,将迎来6 个月的环保风暴;2. 造纸协会、工信部同日公布最新造纸数据,三季度见底反弹;3. 10 月BHI 再涨,建材家居市场销售额破千亿。

      公司重要公告:【好莱客】公司通过集中竞价交易方式首次回购股份166,900 股,已回购股份占公司总股本的比例为0.0539%,购买的最高价为14.85 元/股,最低价为14.62 元/股;【中顺洁柔】本员工持股计划筹集资金总额上限为10,000 万元,价格为8.08 元/股,员工持股计划的参与对象为董事、高管及其他员工,合计共80 人;【创源文化】公司使用募集资金6,000 万元对全资子公司安徽创源进行增资,并由其根据募集资金使用计划实施募投项目;【丰林集团】公司拟在广西壮族自治区防城港市投资设立项目公司,建设“丰林集团年产50 万m3 超强刨花板项目”,本项目计划总投资7 亿元;【博汇纸业】截止2019 年11 月14 日收盘,宁波亚洲纸管纸箱有限公司以自有资金通过二级市场持有上市公司股份26,736.89 万股,达到上市公司总股本的20.00%;【齐心集团】公司拟以集中竞价交易方式回购公司部分股份,回购总金额为人民币15,000 万元(含);回购价格不超过人民币17.50 元/股(含),回购股份将全部用于公司员工持股计划。

      投资建议:1)阳光采购政策驱动,央企、政府等大B 端客户办公集采需求陆续释放,大办公市场广阔,龙头企业三季度业绩延续高增长,建议关注晨光文具、齐心集团。2)上周瓦楞纸价格环比提升16.67 元/吨,其余纸种价格环比持平。木浆价格低位,持续利好生活用纸及文化纸行业利润端,建议关注中顺洁柔、太阳纸业。3)10 月商品房销售面积增速今年以来首次由负转正,10 月BHI 继“金九”之后继续上涨,全国建材家居市场表现良好,但由于市场11 月份开始转淡,增长趋势或难以维持,行业竞争仍较为激烈,建议关注行业顾家家居、欧派家居。

      风险提示:市场竞争加剧风险;地产景气度不及预期风险;原材料价格上升风险