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上半年,海螺、中国建材、金隅水泥熟料销量位列前三

作者: 中国建材网 发布时间: 2019年12月11日 10:02:20

  2019年上半年,我国经济总体保持平稳态势,经济结构持续优化升级,全国GDP同比增长6.3%,增速比上年同期回落0.5个百分点;全国固定资产投资同比增长5.8%,低于去年同期0.2个百分点;基建投资增速4.1%,低于去年同期3.2个百分点;房地产开发投资同比增长10.9%,高于去年同期1.2个百分点。

  水泥行业呈现量价齐升的特点。从价格来看,上半年延续了2018第四季度以来的价位走势,上半年水泥整体价格同比上涨约每吨20元。涨幅较大的是去年价格相对比较低的地区,如河南、山东等地,整体行业效益继续保持增长态势,只有东北地区产量增长较多,价格下滑明显。根据国家统计局资料显示,2019年上半年,水泥行业营业收入达4554亿元,同比增长16.7%;利润总额825.9亿元,同比增长29.6%。

  在此背景下,上半年,全国水泥累计产量10.45亿吨,同比增长6.8%,水泥产量增速创近5年增幅新高。水泥上市公司整体业绩亮眼,毛利润率基本维持在30%以上,盈利能力依然强劲。

  销量“三巨头”占比超四成

  上半年,水泥和熟料合计销量前三分别为海螺水泥、中国建材、金隅集团。其中,海螺水泥销售水泥熟料2.02亿吨,中国建材销售水泥熟料1.70亿吨,金隅集团销售水泥熟料4997万吨,同比增速分别为41.55%、5.9%、14.5%。

  据国家统计局数据,上半年水泥销售量为10.34亿吨。海螺水泥、中国建材、金隅集团合计销量为4.21亿吨,销量占比为40.71%。考虑到下半年需求普遍高于上半年,预计金隅集团2019年全年销量将再次超过亿吨,全年三家上市公司销量达亿吨级。

  其他销量较大的企业如下:华润水泥销售水泥及熟料3853.5万吨,同比减少3.9%;华新水泥销售水泥及商品熟料3559.74万吨,同比增长10.69%;山水水泥销售水泥、熟料合计2393.2万吨,同比增加27.8%;天瑞水泥销售水泥产品1460万吨,同比增长9.8%;西部水泥熟料及水泥销售量为861万吨,同比增长5.12%;塔牌集团水泥销量825.16万吨,同比上升4.38%。

  长三角地区孕育利润三强

  由于中国建材集团各子公司都有不同的经营区域,故以下均在拆分后对比。上半年,水泥上市公司利润前三的企业分别为海螺水泥、南方水泥和华新水泥,其主营区域均在长三角区域,且长三角地区的毛利润最高,区域经济的活力,仍高度影响着水泥企业的利润。

  上半年,海螺水泥营业收入为716.44亿元,较上年同期增加56.63%,归属于上市公司股东的净利润为152.60亿元,较上年同期增加17.91%;南方水泥收入为291.70亿元,增幅为11.2%,营业利润为人民币44.72亿元,增幅为7.1%;华新水泥实现营业收入143.87亿元,同比增长21.07%,实现利润总额43.07亿元,同比增长53.97%。

  其他利润较好的企业如下:中国联合水泥营业利润为28.89亿元,增幅为47.7%;金隅集团实现利润26.6亿元,同比增长89.1%;西南水泥营业利润为25.81亿元,增幅为5.0%;中材水泥营业利润为14.92亿元,增幅为33.7%;冀东水泥归属于上市公司股东的净利润14.80亿元,同比增长60.82%;天山水泥营业利润为12.57亿元,增幅为130.8%;山水水泥实现利润12.05亿元,同比增长69.5%;西部水泥毛利11.31亿元,同比增长17.0%。

  区域龙头利润高速增长

  上半年,大部分水泥上市公司保持了利润增速的正增长,其中增速前四分别为,祁连山水泥利润同比增长190.5%、天山水泥利润同比增长130.8%、金隅集团利润同比增长89.1%、宁夏建材利润同比增长88.0%,四家企业都是享有高市场占有率的区域龙头企业。

  利润增速为负的企业分别是,塔牌集团利润同比降低18.84%、福建水泥利润同比降低3.32%,北方水泥利润同比降低5.2%。其中塔牌集团和福建水泥仍保有9.32亿元和3.09亿元的利润,北方水泥则亏损1.23亿元。

  由于广东、福建受持续降雨的影响,工程施工进度缓慢,影响了水泥需求,但区域内市场占有率高的企业仍保障了一定的利润。而东北地区上半年水泥价格同比去年下降47元/吨,同时,由于出现了部分民营企业不参与错峰生产的乱象,导致执行国家环保政策的企业损失惨重。

  毛利润率整体居高,最高48.9%

  从上市公司公布的年报可以看出,大部分水泥企业的毛利润率维持在30%左右,上半年的水泥价格有力支持了企业盈利。其中,上峰水泥毛利润率达到48.9%、中材水泥毛利润率达40.6%、金隅集团毛利润率达37.7%。