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供需小幅改善 镍不锈钢价格震荡上行

作者: 中国建材网 发布时间: 2020年09月16日 20:52:05

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   6月份菲律宾的镍矿进口量已经明显恢复,预计7月份将达到政策水平。7月底港口库存也有回升的迹象,供应端紧张的局面将有望缓解。但是目前镍铁价格仍高,供应端预期的改变还需要一些时间。中印两国镍铁产能仍将继续投放,并且下游消费属于淡季,因此镍价不具备大幅上行的基础。但是一方面全球经济复苏在逐步推进,镍价或许会受益于经济数据继续改善而上涨。另一方面印尼的镍铁产能已经有落后于预期的苗头,产能释放可能将延后。同时不锈钢消费已经有边际好转的趋势,因此预计8月份镍价将震荡上行,沪镍波动区间在105000-115000元/吨之间。

  7月下旬不锈钢的成交已经有小幅改善,8月份不锈钢的需求有望继续边际好转,钢厂给出的8月盘价均小幅上调。虽然上游镍矿进口预计将恢复,但是镍铁价格尚坚挺,8月份镍铁价格回落空间有限。不过8月初将有钢厂货源到货,现货市场此前冷轧货源紧张的局面将改变。综合来看,不锈钢供应和需求均将边际好转,叠加海内外经济继续复苏的提振效应,预计不锈钢价格将震荡上行,预计价格波动区间在13000元/吨-14500元/吨之间。

  7月份镍市受益于资本市场的投资风险偏好上升,金属价格普涨。国内经济数据表现超预期,终端行业稳步复苏。同时,供应端菲律宾的镍矿供应尚未完全恢复,港口镍矿库存仍低,也支撑了镍价的上涨。至7月31日,沪镍收于110440元/吨,涨幅7.44%,伦镍收于13785美元/吨,涨幅7.66%。

  不锈钢整体走势与镍价相似,但是涨幅相对收敛。这主要是由于当前属于不锈钢的淡季,下游消费较疲软。但是冷轧货源较紧缺叠加金属普涨的情绪推动了不锈钢价格的上行。至7月31日,上期所不锈钢主力合约收于14075元/吨,涨幅7.32%。

  镍矿:根据海关总署公布的数据,2020年6月份国内镍矿进口量为345.46万吨,环比增加177.39万吨,增幅达105.54%。同比减少82.18万吨,降幅为19.22%。从进口来源地来看,排名前三的依旧是菲律宾、新喀里多尼亚和印尼。进口量分别为菲律宾307.48万吨,环比增加173.2万吨,增幅为128.98%;新喀里多尼亚24.6万吨,环比增加16.45万吨,增幅为201.84%;印尼10.7万吨,环比减少4.95万吨,减幅为31.63%。可以看到最主要的镍矿进口源菲律宾的镍矿大幅增长,预计7月份将接近去年同期水平。据SMM数据,7月24日全国七大港口镍矿库存为666万湿吨,较上月同期减少31万湿吨,同比减少40%。尽管镍矿港口库存仍在环比下降,但是7月下旬该库存出现了止跌回升。菲律宾的镍矿出口已经明显回升,并预计不久将恢复到正常水平,这将缓解今年以来一直困扰镍市的原材料问题。

  镍生铁:海关数据统计,6月份国内镍铁进口量为28.08万吨,环比增加18.58%,同比增加132.27%。折合金属吨之后的进口量约为4.37万吨。今年印尼的镍矿禁止出口,用于印尼本土新增的镍生铁产能,印尼当地的镍生铁产量大增。因此自印尼流入中国的镍矿减少了,但是镍生铁明显上升。由于印尼的镍生铁成本相对更低,大量镍生铁被出口至我国。预计随着印尼镍生铁产能继续投放,国内进口镍铁量还将继续上升。2020年6月全国镍生铁产量环比增加0.81%至4.46万镍吨,同比减少9.85%。分品位看,高镍铁6月产量为3.75万镍吨,环比增1.44%;低镍铁6月份产量为0.71万镍吨,环比减2.43%。6月镍生铁产量小幅增加,主要是因为部分高镍生铁新投产能释放。预计7月份镍生铁产能还将继续小幅释放,产量环比继续增长。